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化工行業整體景氣度正在上升 推薦農化產品重配改善
發布時間:2020-09-14
本周(12.12-12.18)原油市場繼續震蕩盤整,磷肥、己內酰胺、純堿、草甘膦、有機硅、鈦白粉等品種領漲,PVC等前期大熱品種價格有所回落。投資上,推薦化肥、農藥、有機硅行業,布局化工新材料中低估值高成長個股。
板塊行情表現:下跌1.95%,強于大盤
領漲個股包括金?;?、英力特、顧地科技等,驅動上漲的核心原因是產品漲價、股權轉讓、公司并購等;本周領跌個股包括宏達新材、世名科技、黑貓股份等,主要因素是估值回歸、大非解禁等。
行業要聞及簡評:七成上市公司年報預喜,化工景氣度大幅提升目前年報業績預增的化工行業公司主要分為兩種情況,第一種情況主要是依靠公司資產重組;第二類公司,業績的增長更多來源于主營業務的增長,其中下游需求拉動、行業集中度提升、產品結構優化是導致化工產品漲價的主因?;ば袠I整體景氣度正在上升,在多方利好影響下,我們預計未來化工板塊仍舊可能保持強勢。
產品價格變動分析:油價震蕩,化肥景氣回升美聯儲加息,油價漲幅受限,本周油價震蕩整理;企業聯合限產,磷肥價格大幅上揚,利好云天化、新洋豐;原料純苯漲價,市場反應熱烈,己內酰胺、己二酸價格上漲,利好華魯恒升、*ST天利、魯西化工等;環保嚴格,供應收緊,下游采購,純堿供不應求,價格攀升,利好山東?;?、三友化工;原料甘氨酸企業停產,消費旺季,草甘膦持續漲價,利好XX集團、新安股份等。
投資觀點:重配農化
12月,一反往年經驗,即便淡季,化工品景氣依然高企,價格呈現普漲局面,核心驅動力為煤價、油價上漲,成本上行,環保趨嚴,抑制行業開工,供給緊張。投資上,建議配置供需改善的景氣品種,推薦化肥、農藥(草甘膦等)、有機硅、TDI行業,關注華魯恒升、云天化、新安股份、XX集團、金正大、史丹利、新洋豐、司爾特、*ST滄大。同時,繼續看好化工新材料,行業持續替代進口,政策頻出,催化行情,重點推薦:(1)電子化學品:進口替代+技術革新帶來新增需求,推薦康得新、鼎龍股份、萬潤股份。(2)其他新材料:持續替代外資品,成長快速,推薦海利得、國瓷材料。
風險提示:1.環保及安全事故風險;
2.市場開發風險。
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